东方证券：给予永辉超市买入评级，目标价位3.71元

股票市场是一个高度竞争和变化的市场，投资者需要时刻保持警觉，及时掌握市场动态和公司信息，以便做出正确的投资决策。今天恶龙财经带你认识2022年永辉股票目标价以及应该怎么解决它，如果我们能早点知道解决方法，下次遇到的话，就不用太过惊慌了。下面，跟着恶龙财经一起了解吧。

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东方证券股份有限公司项雯倩,崔凡平近期对永辉超市进行研究并发布了研究报告《永辉超市2022年年报&2023年一季报点评：战略转型持续提效，盈利进入改善通道》，本报告对永辉超市给出买入评级，认为其目标价位为3.71元，当前股价为3.34元，预期上涨幅度为11.08%。

永辉超市(601933)

22年业绩承压，内外部多方不利因素导致亏损。公司2022年实现营收900.9亿元（yoy-1.1%），归母净利润-27.6亿元（减亏29.9%），业绩表现继续承压。公司2022年继续亏损原因主要包括：1）疫情期承担“保供应、稳物价”社会责任，毛利率受影响；2）处置金融资产产生投资损失1.2亿；3）长期股权投资计提减值2.0亿；4）对长期亏损及准备闭店门店计提减值4.4亿元。

经营环境改善，23Q1盈利改善。公司2023Q1营收238.0亿元（yoy-12.6%），归母净利润7.0亿元（yoy 40.2%），环比实现扭亏。公司23Q1毛利率22.9%（yoy 1.6pct），恢复至疫情前的较高水平，是2019年以来单季度最高水平。随着疫情影响逐步消退，我们预计公司盈利进入改善通道。

全渠道转型升级，线上业务规模已现。公司2022实现线上业务营收159.36亿元（yoy 21.37%），占比17.69%，日均单量51.8万单，全渠道转型升级稳步推进中。“永辉生活”自营到家业务已覆盖984家门店，实现销售额88亿元，同比增长24%，日均单量31.6万，月平均复购率为51.5%。第三方平台到家业务已覆盖958家门店，实现销售额71.2亿元，日均单量20.2万单。此外，公司“永辉生活”注册会员数达1.01亿（yoy 18.73%），线上平均月活数达1260.7万，开始形成规模化的稳定会员体系。

开启门店转型迭代，精选优质门店物业。公司2022年新开Bravo门店36家，关闭Bravo业态门店60家，新签约门店10家。截至2022年底，超市业务已经进入全国29个省市，超市业态门店1033家；2023Q1新开2家。在国内线下零售业务行业趋势向下的环境中，公司通过精选 优选优质门店物业、淘汰关闭部分尾部门店，开启门店迭代时代。

受零售各渠道竞争环境变动，调整公司23-25年归母净利润预测为2.46/5.65/9.67亿元（原为9.67/12.67/-亿元），EPS为0.03/0.06/0.11元（原为0.11/0.14/-元）。采用FCFF绝对估值法，目标价3.71元，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济波动；市场竞争加剧；门店拓展不及预期；线上业务不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券吴劲草研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为39.66%，其预测2023年度归属净利润为盈利9600万，根据现价换算的预测PE为335。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为4.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永辉超市（601933）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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从上文，大家可以得知关于2022年永辉股票目标价的一些信息，相信看完本文的你，已经知道怎么做了，恶龙财经希望这篇文章对大家有帮助。